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庆余控股 与 HKEX、LME一起 挖掘黄金投资与套利机会

2018-02-06

  黄金、白银,HKEXLME,一个个古老而辉煌的名字。

  两地双金,双币合约,再通胀条件下黄金双币合约套利策略,一个个新颖的音符跳跃着,撞击着人们的耳膜,拍打着现场听众的心——

  819日下午1点半,上海外滩2号二楼,华尔道夫酒店菁会厅,一场高水平的市场研讨会在此举行。


会议现场人员爆满


  本次会议由中国庆余控股有限公司主办,香港交易所、伦敦金属交易所、安徽国际对冲基金孵化基地协办,四家企业的高管团队会同来自彭博、中银国际、法国巴黎银行等国内外贵金属投资专家,在这里,一起把脉全球贵金属市场走向,挖掘黄金白银市场中蕴含的各种投资机遇,探讨使用各种避险套利工具。

  近年来黑天鹅事件频发,英国公投决定脱离欧盟,地产大亨川普当选美国总统……无不让国际金融市场波澜起伏,黄金白银也闻讯起舞!国际金融市场和全球贵金属市场充满了不确定性!

  据了解,庆余控股联合两大国际主流期货交易所举办此次会议,旨在帮助其自营交易团队即庆余美元种子基金的交易员、基金经理以及国内业界同仁,通过和业内顶级专家近距离接触交流,以提升专业水平,开拓国际视野以迎接波澜起伏的全球金融市场所带来的挑战。

  在全球四大主流期货交易所中,香港交易所和伦敦金属交易所这两大交易所已占据了半壁江山。

 

  中国庆余控股行政总裁高洋先生、香港交易所集团LME业务发展负责人仲伟声女士,分别在会上致开幕辞。


中国庆余控股行政总裁高洋致开幕词


香港交易所集团LME业务发展负责人仲伟声致辞

  庆余控股副总、庆余投资总经理章俊向来宾介绍了庆余美元种子基金的运行情况,安徽国际对冲基金孵化基地的运营、招商入驻流程和相关优惠政策。


章俊介绍安徽国际对冲基金孵化基地入驻流程和优惠政策


  彭博朱轶:金价上行动力不足

  此后演讲的嘉宾,从伦敦市场的黄金和白银期货合约、全球主要黄金市场及现货流动情况技术套利交易等专业角度,全方位分析了未来国内外贵金属的投资前景。

  彭博(Bloomberg)行业研究环球金属与矿业主管朱轶女士,以《大宗商品暨贵金属市场展望》为题,做了主题演讲。



彭博行业研究环球金属与矿业主管朱轶做主题演讲


  朱轶在加入彭博之前任高盛大宗商品分析师。她认为,从黄金的基本面来看,由于黄金生产企业的生产成本制约,金价跌下1100美元很难。但从驱动金价的八个因素来看,目前站上1300美元的动力仍然不足。她透露,彭博将今年底的金价预期定在1230美元。



彭博模型——上涨驱动力不足



彭博观点


  香港交易所集团大宗商品衍生品及LME业务市场发展科石磊副总裁,作了《伦敦金属交易所的新征程》的主题演讲,就LME的历史与发展、LME precious贵金属合约的情况,向在场嘉宾进行了介绍。



知识广博反应敏捷的石磊副总裁


  香港交易所集团大宗商品衍生品及LME业务市场发展科周彦宏副总裁则通过《香港交易所黄金期货合约推介》主题演讲,对首个双币种计价、现货交割的黄金期货合约进行了详细的讲解。



周彦宏先生妙语连珠


  圆桌论坛 多空激辩胜负难分

  在石磊副总裁主持的圆桌会议环节,参会嘉宾就全球贵金属市场的投资机会与市场展望进行了热烈的讨论。

  彭博朱轶、中银国际环球商品中国主管刘斌、法国巴黎银行环球市场部交易员雷永亨、上海狮王黄金研究中心总经理翁国勇等轮番登场,分析全球宏观格局,对黄金白银现货市场表达了各自的看法。



石磊副总裁主持圆桌会议 嘉宾各抒己见


  或许考虑到中国和印度是全球黄金市场需求的重镇,朱轶表达了温和多头观点。她的理由是中国的资金驱动自2015年起从证券市场出来涌向黄金白银等大宗商品市场,今年来这种趋势有所放大。生产成本在1000~1100美元,再加上朝鲜和中印边境局势带来的不确定性。

 

  刘斌先生具有10年以上金属投资交易和实货贸易经验。此前曾任高盛亚洲大宗商品交易部门执行董事、摩根士丹利亚洲大宗商品交易部门副总裁,负责金属自营交易和实货贸易。他的观点与朱轶刚好相反,他认为未来两年美联储加息和缩表的背景下,黄金不再具有吸引力!



刘斌:黄金在华尔街归入外汇


  刘先生告诉大家,他任职高盛时,高盛的CEO就是黄金交易员出身。在华尔街,黄金已不再被认为是大宗商品而是一种货币,主权基金和各国央行把它作为最后的逃生手段进行储备。

 

  雷永亨,法国巴黎银行环球市场部交易员,负责在岸跨境商品交易。身处国际黄金市场一线,雷永亨直来直去:黄金现在根本不存在基本面的问题,白银还有工业需求,我们并不是必须买黄金。所谓1100美金底部两年前就破了。



雷永亨:市场中只有亏钱和赚钱两派

  他认为黄金的走势纯粹由市场情绪驱动。在回答圆桌论坛主持人石磊关于黄金交易中交易有没有门派之分,如宏观趋势和算法交易?的问题时,雷永亨说市场中只有亏钱和赚钱两派!引来全场笑声一片。

 

  上海狮王黄金研究中心总经理翁国勇在圆桌论坛中,展现了交易实战派的风采。他坦承,这两年黄金的走势其实是黄金交易员最喜欢的,一旦美元走到低位,美联储对市场恐吓结束,金价开始上涨。他提醒大家说,根据研究,虽然美联储不停地喊加息缩表,实际上这两年美元的M2一直在增长。

  翁国勇认为人民币因素会在贵金属策略中起作用,但对国内投资者来说,黄金只具有交易价值,并不存在资产配置一说,国内交易者的平均持仓只有5天。有人问我黄金什么时候具有投资价值,我只能说——长期。翁先生笑着说。



翁国勇:黄金对国内投资者只有交易价值

 

  精巧构思 双币黄金合约套利策略

  除了嘉宾深邃的市场洞察力外,在场听众最感兴趣的是再通胀与剧烈波动带来的套利交易机会。

  香港交易所此次携LME来沪,除了与庆余控股联合进行贵金属市场研讨,还带来了大家最感兴趣的双币黄金合约套利策略。

  据了解,中国庆余控股管理团队最擅长的就是贵金属套利。公司的原始积累,就源于总裁高洋先生和他的交易团队,做黄金境内外套利交易取得的巨大成功。



一图尽览双币合约



证金计算及抵消简例

 

  互动环节  争先恐后意犹未尽

  随着时间的推移,本次会议接近尾声进入了互动环节。无奈时间有限。在场听众都想成为幸运儿



争先恐后



寻求答案



各抒己见 庆余伙伴水平不低



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